的极重要一环,投资人必须对其重要性有足够的认识。风险管理技术的重要性可以通过下面的例子加以说明。一个赢利期望值处于临界占附近的交易系统(本或略小于零)可以通过结合精确计算的风险控制技术而使其获得赢利。一些职业赌博者正是通过精确的风险控制拉木使负期望值的赌博游戏成为投资工具的。交易系统之所以能帮助投资人有效地控制风险,关键在于其风险控制的有关参数都是事前(交易发生之前)计算得出的,而不是事后得出的。而且风险控制操作是交易系统中的一个有机构成。一个完整的交易系统,在进场占计算得出的同时,也能够同时给出风险控制点(止损点)以及风险控制点发生的概率。投资人正是根据有关参数,综合做出投资决策。比方说:如果一个交易系统的最大连续赢利次数预期为六次、那么,当投资人取得连续进场赢利超过六次时便应考虑适量减少投资资金。反之,投资人当连续亏损超过预期次数时便可以考虑适量增大投资资金。很多有经验的投资人都有这样的体会:一是止损难;二是出场难。其中盈利出场为难中之难。这里的难在于心理障碍。机械操作的交易系统可以有效地帮助投资人克服心理障碍。帮助投资人有效地克服心理弱点,可能是交易系统最大的功用。但是,设计成功了一套交易系统,还远远不等于投资人已经获得投资成功的保证。一套设计良好的交易系统,只是投资成功的必要条件,而不是充分必要条件。能够成功的执行交易系统,才是对投资人心理素质的最大考验。有人说“成功的交易系统的数量要远远多于能成功运用交易系统的交易师的数量。”就是这一状况的真实写照。很多有经验的投资人都知道最痛苦的决策往往事后证明是最成功的决策。因为痛苦的阀值对大多数投资人都是近似的,因此谁能克服这一值域便使他领先于其他投资人。交易系统使这一决策过程更加程式化、公开比。投资人可以从由情绪支配的处于模糊状态的选择过程转变为定量的数值比的选择过程,即单纯判定信号系统的合用程度以及下决心去执行信号系统。
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