46(万元)Р(5)计算乙方案不包括建设期的投资回收期和投资利润率。Р乙方案包括建设期的投资回收期=4+|-120+0-50+73.68+73.68|/73.68=4.31(年)Р乙方案不包括建设期的投资回收期=4.31-2=2.31(年)Р乙方案经营期的年税前利润=(息税前利润-利息)=74.88-120×8%=65.28(万元)Р乙方案的投资总额=120+50+120×2×8%=189.2(万元)Р投资利润率=65.28/189.2=34.5%Р(6)根据NPV=32.6(P/A,IRR,8)-100=0,(P/A,IRR,8)=3.0675,根据年金现值系数表可知:Р=28.11%Р(7)甲方案的NPV=35×(P/A,10%,8)-100=86.72(万元)Р乙方案的NPV=73.68×[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,2)]+ 38×(P/F,10%,12)-120-50×(P/F,10%,2)Р=73.68×(6.8137-1.7355)+38×0.3186-120-50×0.8264Р=374.1618+12.1068-120-41.32Р=224.95(万元)Р(8)计算乙方案的获利指数和净现值率。Р乙方案的净现值率=净现值/原始投资的现值=224.95/[120+50(P/F,10%,2)]Р =224.95/161.32=139.44%Р乙方案的获利指数=1+乙方案的净现值率=2.39Р(9)甲方案年等额净回收额=86.72/(P/A,10%,8)=16.26(万元)Р 乙方案年等额净回收额=224.95/(P/A,10%,12)=33.01(万元)Р(10)由于甲方案的计算期短,所以,将甲方案作为参照对象。Р调整后乙方案的净现值=224.95/(P/A,10%,12) ×(P/A,10%,8)=176.13(万元)。Р所以,应该选择乙方案。
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