0%Р从表2-8森马服饰2012年至2014年费用金额的变化和增减情况可以看出,森马服饰这三年的销售费用呈现一个下降的趋势,管理费用逐年上升。销售费用下降财务报告中表明是因为公司采取优化流程、控制费用、关闭非盈利门店等一系列措施,使租赁费、装修费等费用同比下降所致。但是结合行业情况来说,也是因为整个行业门店都存在一个萎缩情况导致。管理费用上升主要系公司加大研发投入,吸引优秀人才使研发费、员工薪酬增加所致,这也是因为服装行业消费者的需求越来越独特,打造品牌成为未来的发展趋势。其中特财务费用很特别都是负数,主要是因为森马服饰几乎没有借款以及投资获得收益。根据表2-8和表2-9对比森马服饰和美邦服饰,我们可以看到在具体的销售费用和管理费用变化上二者没有太大的差异,最不同的表现在财务费用上,森马都是负值而美邦都是正数。对比数据更体现森马没有充分利用财务杠杆获取更大的利润,这也可能是由于森马服饰家族企业经营策略更保守的原因,这样的结果让人也可以接受。Р3、利润分析Р图2-4 森马利润变化情况Р图2-5 美邦服饰利润情况Р从上图我们可以发现森马服饰的利润是逐年上升的趋势,并且利润主要构成是营业利润说明利润的质量是不错的,但是对于利润的具体数量来说净利润最高为10.88亿元,这样的一个数值还是处于一个适中的位置。对比美邦服饰的利润情况来说,森马服饰传递出的是利好,处于发展的趋势,还是带给投资者一定的吸引力。结合财务报告和经济环境国家政策,我们发现森马的收入及销售毛利分产品来看,森马服饰利润情况较美邦好的原因主要是童装品牌盈利大。其成人休闲服装和美邦一样,仍然是恶化的。这主要得益于最近几年国家逐步放开二胎政策,以及80后、90后生育高峰期的来临。而美邦服饰虽然也有涉及童装业务,但其目标定位主要为16~25岁活力和时尚的年轻人群的本土休闲服品牌,与一直在童装行业耕耘多年的森马相比,差距甚大。