定的只是资产结构的安排。于是,对资产结构进行优化选择和适时调整,是金融机构资产管理中的首要决策,因而是一个金融机构得以安全运营、不断发展的关键。特别是一些大型金融机构,由于具有较大的资产规模和多样化的资产组合,并可以在国际金融市场进行资产选择,进行资产组合优化既有必要,又有可能。目前,国外大多数金融机构都采用系统的数量模型进行资产组合的优化,国内这方面的应用尚未开始。本文以盈利性金融机构为主体,讨论资产组合优化的数学模型及数值实现,为系统的资产组合优化提供决策支持。Р 随着我国社会卞义市场经济的不断成熟,金融投资领域有了很大发展[2]。金融资产、期货等投资市场的建立,为参与者提供了套期保值,获取高额利润等投资场所,金融资产投资己深到人们的社会经营活动中,尤其是商业银行,投资机构,基金会等必参与国内外的有价金融资产投资经营业务。Р金融资产是一种高收益伴有高风险的投资,金融资产风险是指投资者不能获得预期收益的可能性,风险的来源可分为系统性风险和非系统性风险两类。系统性风险是指对市场上所有金融资产都会带来损失的风险,这是无法消除的。如利率风险,购买力风险等。非系统性风险是指由个别原因仅对某个行业或金融资产造成损失的可能性。如经营风险、则务风险等。它可以通过适当组合投资而得以减少分散。金融资产组合投资策略就是如何选择金融资产,合理分配资金达到以较小的风险取得较大的预期收益。Р金融资产投资是一种高收益伴有高风险的投资。金融资产投资风险是指投资者不能获得预期收益的可能性,它可以通过适当组合投资而得以减少。金融资产组合投资策略优化就是优选金融资产、合理分配资金达到以较小的风险获得较大的预期收益[3]。本文建立了投资策略的优势原则,给出了相对一定收益率下的最优金融资产组合和金融资产组合的风险下界,在此基础上提出了选择最优金融资产组合的数学模型,通过数学模型来研究并且获得最优投资组合的目的。
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