000=1.1909(元) {2分}Р3.解:第一只股票的期望收益为:E(r)=0.026+1.7×E(rm)=0.026+1.7×0.023=0.0651Р 第二只股票的期望收益为:E(r)=0.032+0.9×E(rm)=0.032+0.9×0.023=0.0527Р 由于第一只股票的期望收益高,所以投资于第一只股票的收益要大于第二只股票。{4分} Р 相应的,第一只股票的收益序列方差大于第二只股票(0.0094>0.0086),即第一只股票的风险较大。{2分}Р从两只股票的β系数可以发现,第一只股票的系统风险要高于第二只股票。β12δ2m =1.7×1.7×0.0025=0.007225,占该股票全部风险的76.86%(0.007225/0.0094×100%),而第二只股票有β22δ2m=0.9×0.9×0.0025=0.002025,仅占总风险的23.55%(0.002025/0.0086×100%)。{4分}Р4.解:Р第一步:计算如下分析表。Р其中,各种资金来源用于实物投资的比重=各种资金来源/实物投资×100%Р 非金融企业部门的资金筹集Р数额(亿元)Р结构(%)Р资金运用Р实物投资Р13769.4Р100Р资金来源Р1.企业可支配收入Р7579.3Р55.04Р2.从其他部门借入(1)从金融机构净借入Р(2)从证券市场净借入(3)从国外净借入Р6059.9Р4492.8Р90.5Р1476.6Р44.01Р32.63Р0.66Р10.72Р统计误差Р130.2Р0.95Р {8分}Р第二步: Р从表中的结构指标看,企业进行实物投资的资金,有55.04%来源于企业自有资金,有44.01%从其他部门借入。在从其他部门借入的部分中,以从金融机构借入为主,占32.63%;其次从国外借入,占10.72%。证券市场对促进企业融资的作用非常有限,只占0.66%。{7分}
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