他固定价值的证券资产等,它们是作为未雨绸缎和蓄资防老的,在通货膨胀中,其实际价值也会下降。再次,通货膨胀还可以在债务人和债权人之间发生收入再分配的作用。具体地说,通货膨胀靠牺牲债权人的利益而使债务人获利。Р (2)通货膨胀的产出效应。第一种情况下:随着通货膨胀而出现,产出增加。这就是需求拉上的通货膨胀的刺激,促进了产出水平的提高。假设总需求增加产生经济复苏,造成一定程度的需求拉上的通货膨胀。在这种条件下产品的价格会跑到工资和其他资源的价格的前面,由此扩大了企业的利润。利润的增加就会刺激企业扩大生产,从而发生减少失业,增加国民产出的效果。这种情况意味着通货膨胀的分配后果会被更多的就业、增加产出所获得的收益所抵消。第二种情况下:成本推进通货膨胀引致失业。假定在原总需求水平下,经济实现了充分就业和物价稳定。如果发生成本推进通货膨胀,则原来总需求所能购买的实际产品的数量将会减少。那就是说,当成本推进的压力提高物价水平时,一个已知的总需求只能在市场上支持一个较小的实际产出。所以,实际产出会下降,失业会上升。第三种情况下:极度通货膨胀导致经济崩溃。随着价格持续上升,居民和企业会产生通货膨胀预期,即估计物价会再度升高。这样,人们就不会让自己的储蓄和现行的收入贬值,而宁愿在价格上升前把它花掉,从而产生过度的消费购买,这样,储蓄和投资都会减少,使经济增长率下降。随着通货膨胀而来的生活费用的上升,劳动者会要求提高工资,这不但会要求增加工资以抵消过去价格水平的上升,而且要求补偿下次工资谈判前可以预料到的通货膨胀带来的损失。企业在通货膨胀率上升时增加存货,以便在稍后按高价出售以增加利润,这种通货膨胀预期还可能鼓励企业增加新设备投资。但企业这些行为到无法筹措到必需的资金时就会停止。这时,企业被迫减少存货,生产就会收缩。当出现恶性通货膨胀时,货币就不能执行它作为交换手段和贮藏手段的职能,经济就会崩溃。
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