率9%计算,如果国定资产投资增长率超过23.5%,那么每增加一个1个百分点的固定资产投资,则消费需求将减少0.8个百分点。因此在这种情况下利用固定投资来拉动经济增长的作用是不明显的,相反还会使与固定资产投资相关联的供求矛盾更加尖锐,这是中国过去没有的一个现象。Р Р (2)物价水平上涨率很低,但是结构性物价上涨以及由此导致的预期物价增长率很高。当前中国宏观经济的主要问题不是严重的通货膨胀,而是面临掉进通货紧缩陷阱的危险。中国结构性的物价上涨导致重要的投资品价格攀升,如土地价格,煤、电、矿、油等。事实上,企业上游产品价格已经很高,但没有反映到下游产品的成本上,主要原因就是总需求疲软,而不是总供给的原因。在供给的链条上,成本支出已经发生了,但成本加价不是很明显,一旦总需求旺盛,成本加价会立刻显现出来。-->BR> Р 从消费品类而言,消费者看不到消费品价格会下降的趋势。2004年粮食大丰收,价格上涨幅度很大,相关的农副产品、乳制品、肉类蛋类等价格上涨剧烈。除了日常消费品物价上升很快之外,居民住房价格也是上涨奇快,现在中国的房价已经成为世界上房价上升最快的国家之一。所以,总体来说物价水平上涨率不高,但是预期价格的增长率却很高。Р Р (3)经济增长非常快,但失业率非但没有下降,反而继续上升。自1998到2002年中央实行扩张的财政政策和货币政策以来,中国经济平均增长7.3%,城市登记失业率是3.6%。目前经济增长率已经恢复到9.5%,高出近2个百分点,说明经济增长的恢复很显著,但是城市登记失业率为4.3%,也增加了0.7%个百分点。尽管市场化过程中资本排斥劳动是一个长期趋势,但这在中国表现更是显著。所以中国经济增长反弹这么快,而失业率反而上升。对失业率的统计数据没有包括农村,不然情况更加严重。Р Р 因此根据上述中国宏观经济失衡的特殊性和复杂性,中国政府应实行不同的宏观经济政策。
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