口品,它们在一定程度上抵消了进口品价格上升幅度,但不会全部抵消,而且随着对这些商品需求的增加,其价格也会有所上升;随着贸易品和部分相关产品价格的上升,以及出口商利润的提高,那些无法进入国际市场或者替代进口的商品的生产商也会要求相同的利润水平,或者转移生产,或者提高销售价格,其结果也是促使价格总水平上升。 4 .汇率贬值后,为什么会出现国际收支先恶化后改善的过程? 答:这就是 J 曲线效应。具体而言,在现实中,货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”, 收效快慢取决于供求反应程度高低, 并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。贬值后国际收支先恶化后改善的过程是汇率变化“时滞”的体现,原因在于: (1) 贸易进出口合同均有一定期限, 贬值后初期出口商品不可能按新汇率结算, 即新汇率不会影响到贬值初期的进出口价格。(2) 即使汇率已经使进出口商品价格发生变化, 但人们认识和决策、信息传递、生产改变等过程也有延迟的可能,这就推迟了汇率变化对贸易改善正效应的实现。(3) 如果出口以本币计算, 进口以外币计算, 在汇率变化前签订的长期合同在合同期内由于汇率变化反而会使外汇收入减少,支出增加,贸易逆差扩大。因为在原定合同期内,出口本币价格不变但同量本币因汇率改变所能代表的外币减少;而进口外币价格不变但同量外币需支付的本币增多。对贬值国来说,货币贬值对贬值前签订的合同起副作用,贸易逆差会因此而暂时性地扩大。(4) 另一种情况是: 如果进口商预测汇率会进一步贬值, 就会加速商品进口的订货并缩短订货期限,造成短期内进口需求扩大。六、计算题 1 .如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价,中国银行答道:“1. 6900 / 10”, 请问: (1) 中国银行以什么汇价向你买进美元? (2) 你以什么汇价从中国银行买进英镑? (3) 如果你向中国银行卖出英镑,使用什么汇率?