⑵以权益报酬率为核心,不能真正地反应出股东财富最大化的目标。现有杜邦财务分析体系中,以净资产收益率为核心指标存在一些问题,它不完全符合上市公司股东财富最大化的要求。股东财富最大化是对企业未来价值的认可,考虑了时间价值和风险因素,而净资产收益率是权责发生制下的财务报表中的反映, 不能完全衡量股东价值。⑶传统杜邦分析系统的资料数据全部来自资产负债表和损益表,忽视了现金流量表中现金流量数据。通过对现金流量的分析,可以得到企业现金流量来源、结构、数量等信息,从而可以对企业经营资产的真实效率以及创造现金利润的真正能力作出评价。现有杜邦体系所采用的数据都来自资产负债表、利润表和利润分配表,没有反映出企业的现金流量、利润指标在财务分析体系中起到的承上启下的连接作用。在实际中,现金流量对于一个企业的经营管理活动是否顺畅至关重要,现金流量信息是财务分析者对企业的财务状况作出准确判断的重要依据。财务分析者通过现金流量分析,可以得到企业现金流量来源、结构、数量等重要信息,从而可以对企业经营资产的真实效率和创造现金的能力作出正确判断,因而也可以由此认识企业的偿债能力及推断企业未来财务发展趋势。而现有杜邦财务分析体系缺少现金流量数据,因而对上市公司而言不能做到更为准确、全面地财务分析。⑷现有杜邦财务分析体系主要是面向外部,以提供综合信息为主,是一种有效的财务综合分析方法。但是,它分别单独观察各指标的变动情况,不能将各指标联系起来分析它们对指标的影响程度,并不能满足企业加强内部管理的需要。①杜邦财务分析基本局限于事后财务分析,对事前预测、事中控制的作用较弱,不利于计划、控制和决策。②资料仅来源于财务报表,没有充分利用管理会计提供的数据资料展开分析,不利于加强内部控制。③分析方法比较单一,在动态分析时,仅仅是各指标数值简单比较,虽然能够反映各指标本身的变动情况,却很难说明各指标对总指标的影响程度,不利于
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