观经济环境酝酿潜在的风险 1 、房地产价格连年走高目前我国房价在房贷资金支撑下仍然一路看涨, 没有下跌的迹象。据国家发改委和国家统计局日前发布的调查显示,今年二季度, 全国 70 个大中城市房屋销售价格比去年同季度上涨 6.3% 。央行发布的二季度中国货币政策执行报告中同时提醒: 今年以来, 房地产价格又出现了加快上涨势头。本来夏季是房市交易的传统淡季, 但全国房市行情的热度却丝毫不减。除了中心城市的房价居高不下外, 一些二、三线城市的房价也出现快速上涨。如今年前 6 个月, 在房价超过全国平均涨幅的“领涨”城市中,中西部地区所占比重均在四成以上,而去年同类数据不足三成。这预示着, 房价上涨不再是东部沿海城市的局部现象,而是进一步向中西部二线城市扩散。 2 、紧缩性货币政策逐渐加大房贷还款压力今年 3 月开始, 短短半年时间央行已经连续 5 次加息, 市场利率水平明显提高; 尤其是随着 CPI 不断走高, 为了遏制通货膨胀, 央行还可能会进一步采取包括加息在内的紧缩政策。明年初, 银行将开始执行新的贷款利息, 今年的历次加息将一次性释放, 贷款购房者的负担将明显增加,这些情况都有可能给国内房市带来冲击。(二) 制度体系、产品和客户等因素的差异降低了中国类似危机的发生概率。 1 、不同的交易主体、法律法规、资产证券化比率我国法律规定: 商业银行是国内房贷市场的主要贷款人, 目前也是贷款风险的最终承担者。特殊的市场地位决定了商业银行出于自身赢利和风险控制的考虑, 不可能像美国的贷款机构那样通过贷款——打包售出——再贷款的方式迅速发放大量贷款。另外, 和美国次级抵押贷款市场各种资产证券化方法和频繁使用的高风险财务杠杆相比, 我国房地产市场的资产证券化还处于探索阶段, 商业银行暂时无法使用这些金融工具去开展房屋抵押贷款,因此承担的风险也显著不同。 2 、我国房屋抵押贷款产品设计合理
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