修改信用政策? 改变信用政策后: 收益增加=( 1250-1200 )× (1-60%)=20 (万元) 应收账款机会成本增加=( 1250 × 45/360-1200 × 30/360 )× 20%=56.25 × 20% = 11.25 (万元) 坏账损失的增加= 1250 × 1.5%-1200 × 1%=6.75 (万元) 改变信用政策的税前损益= 20-(11.25+6.75)=2 (万元) 即修改信用政策后,税前收益增加 2 万元,所以应修改。四、简答题(每题 5 分,共 15分) 1. 普通股筹资有哪些优缺点? 答: 普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份, 也是最基本的、标准的股份。普通股筹资的优点有: 普通股筹措资本具有永久性, 无到期日, 不需归还; 没有固定的股利负担; 能增强公司的举债能力; 可一定程度抵销通货膨胀的影响。缺点有: 资本成本高; 可能分散公司的控制权, 削弱原有股东对公司的控制。 2. 简述企业持有现金的原因。答:企业持有现金的原因主要有:交易性需要、预防性需要和投机性需要 3. 简要说明净现值的概念及其投资决策。答: 净现值是指未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。计算时, 把未来的现金流入量和流出量按预定的贴现率折算为现值, 求得两者差额, 如果净现值大于零, 说明该投资项目的报酬率大于贴现率,反之亦然。五、论述题( 15 分,任选一题) 1. 论述企业财务分析从哪些方面进行?主要采用哪些财务比率? 答: 企业财务分析主要从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展趋势等方面进行。列举各方面所用到的一些财务比率,并加以阐述。 2. 企业常用的股利分配政策有哪些?说明实施这些政策的理由及其缺陷。答:企业常用的股利政策有:剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策。分析各种政策的优劣。
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