示两种资产的收益率呈同方向变动;协方差为负值时,表示两种资产的收益化。(√)3.在证券的市场组合中, 所以证券的贝他系数加权平均数等于1。(√)4.名义利率指一年内多次复利时给出的年利率,它等于每期利率与年内复利次数的乘积。(√)5.债券当其票面利率大于市场利率时,债券发行时的价格低于债券的面值。(×)得分评卷人五、计算题(共50分)1、某企业拟进行股票投资,现有甲、乙两只股票可供选择,具体资料如下:要求:⑴计算甲、乙股票收益的期望值、标准差和变化系数,并比较其风险大小;⑵假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙的股票构成投资组合,已知甲、乙股票的β系数分别为1.4和1.8,市场组合的收益率为10%,无风险收益率为4%,请计算投资组合的β系数和组合的风险收益率;⑶根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。(20分)解:(1)甲乙股票收益的期望值、标准差和变化系数甲股票收益的期望值=0.3×60%+0.2×40%+0.3×20%+0.2×(-10%)=30%乙股票收益的期望值=0.3×50%+0.2×30%+0.3×10%+0.2×(-15%)=21%甲股票收益率的标准差=????????%3.252.0%30%103.0%30%202.0%30%403.0%30%602222?????????????乙股票收益率的标准差=????????%75.232.0%21%153.0%21%102.0%21%303.0%21%502222?????????????甲股票收益率的变化系数=25.3%/30%=0.84乙股票收益率的变化系数=23.7%/21%=1.13(2)投资组合系数和组合风险的收益率投资组合系数=60%×1.4+40%×1.8=1.56组合的风险收益率=1.56×(10%-4%)=9.36%(3)组合的必要收益率=4%+9.36%=13.36%
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