内容第一节消费第二节投资第三节货币需求 20.2 本章内容要点解析第一节消费 1.跨期消费决策 美国经济学家欧文?费雪在 20世纪 30年代提出了关于理性消费者如何进行跨期选择的理论模型, 说明消费者所面临的约束和具有的偏好怎样共同决定了他们的消费和储蓄方面的选择。 ( 1)跨期预算约束与最优消费选择 消费者的跨期预算约束为: 跨期预算约束线是一条斜率为的一条直线。 2 2 1 1 1 1 c y c y r r ? ??? ??? 1r ? ? 图 20-1 跨期消费的预算约束 如图 20-2 所示,两个时期消费的最优组合,一定出现在无差异曲线和跨期预算约束线的切点上, 无差异曲线的斜率等于跨期预算约束线的斜率。图20-2 跨期最优消费选择 ( 2)收入变动对消费的影响 当消费者的收入增加,无论是现期收入还是未来收入的增加,跨期预算约束线将向右移动, 两期的消费都增加,被称为消费平稳化。图20-3 收入增加对消费决策的影响 ( 3)实际利率变动对消费的影响 实际利率的变动将会使消费者的跨期预算约束线发生转动,从而改变跨期最优消费选择。图20-4 实际利率变动对消费决策的影响实际利率上升对消费的影响可分解为两种效应:收入效应和替代效应。替代效应的作用是,当前消费减少,未来消费增加。收入效应的作用是,当前消费和未来消费同时增加。因此, 利率的上升既可能刺激也可能抑制储蓄,这取决于收入效应和替代效应的相对规模。 ( 3)借贷约束对跨期消费的影响 由于借贷的限制使得时, 这种对消费者附加的约束被称为借贷约束或流动性约束。图20-5 借贷约束下的跨期消费决策 1 1 c y ?
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