和 76.5% ,分别同比提升了 8.7 、 13.3 和 13.6 个百分点。?国航的客座率还是远远高于东航和南航的水平,主要是国航的长航线多,而国际长航线上宽体机运力不足,导致现有运力供不应求,这也导致公司近期国际航线的旅客增速持续高于 RPK 增速。?相对而言,在中短途国际航线上,相对不存在运力不足的问题,所以东航、南航客座率虽然同比提升幅度很大,但还是远低于国航的水平。图表 15 :三大航国际航线 ASK 增长率比较图表 16 :国航国际航线 ASK 及增长率-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% J-09 F-09 M-09 A-09 M-09 J-09 J-09 A-09 S-09 O-09 N-09 D-09 J-10 F-10 M-10 A-10 M-10 合计国航南航东航-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 J-07 M-07 S-07 J-08 M-08 S-08 J-09 M-09 S-09 J-10 M-10 ASK 国际增长率来源:公司公告,国金证券研究所图表 17 :东航国际航线 ASK 及增长率图表 18 :南航国际航线 ASK 及增长率-40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 0 1000 2000 3000 J-07 M-07 S-07 J-08 M-08 S-08 J-09 M-09 S-09 J-10 M-10 ASK国际增长率-40% -20% 0% 20% 40% 60% 0 500 1000 1500 2000 J-07 M-07 S-07 J-08 M-08 S-08 J-09 M-09 S-09 J-10 M-10 ASK国际增长率来源:公司公告,国金证券研究所
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