保证金(Initial Margin)为若期货价格由下跌至,则不爆仓的要求为,即: ?例:最低保证金要求为2%,做多一手价值100万元的合约。若预期五年期国债收益率上升20bp,期货合约价值相应下跌1%至99万元,则最低保证金要求为99*2%=1.98万元。为了不需补缴保证金,初始保证金最少应缴1+1.98=2.98万元。?报价:最小变动价格为0.002元,合约报价为0.002元的整数倍。?下单数:最小下单数量为1手,市场指令每次最大下单数量为50手, 限价指令每次最大下单数量为200手。?持仓量:指未平仓合约的单边数量。?交易时间:9:10至9:15为集合竞价时间, 9:10至11:30、13:00至15:15为连续竞价时间。其中,9:10至9:14为申报时间,9:14至9:15为撮合时间; 可能存在套机机会。 1.3 重要条款剖析市场上午交易时间下午交易时间银行间 9:00-12:00 13:30-16:30 交易所 9:30-11:30 13:00-15:00 中金所国债期货市场 9:15:-11:30 13:30-15:15 ?可交割券:剩余4-7年;记账式附息国债,即剔除贴现国债;跨三个市场交易,即剔除特别国债;目前存量为1.3万亿,占国债存量约为 16.3%;按40%现券用于交割,可支持期货数量为1.3万亿*40%/100 万=52万手; ?价格标准:以结算价为准;结算价为合约最后一小时成交价格的成交量加权平均;计算结果保留三位数; ?价格涨跌:是指当日交易期间的最新价与上一交易日结算价之差; ?手续费:每手为万分之零点一(10元);交割时每手不超过5元; ?交割方式:实物交割; ?涨跌幅:正常交易日为2%;上市首日为挂牌基准价的4%,首日有成交,次日恢复,首日无成交,次日继续4%;上市首日连续三个交易日无成交,交易所有权调整基准价; 1.3 重要条款剖析(续)
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