施计划, 就可以顺利完成施计划, 就可以顺利完成施计划, 就可以顺利完成这一过程, 避免今后出现这一过程, 避免今后出现这一过程, 避免今后出现这一过程, 避免今后出现复杂问题复杂问题复杂问题复杂问题?经验丰富的顾问是顺利实经验丰富的顾问是顺利实经验丰富的顾问是顺利实经验丰富的顾问是顺利实施的关键施的关键施的关键施的关键重组并购决策并购决策并购决策并购决策可行的业务计划和选择合作伙伴知识产权会计入帐及有关问题监管事项权益问题( 管理层、雇员/ 工会、股东等) 10 ?2003 摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意,不得抄袭或剪辑本文资料。应加以考虑的问题应加以考虑的问题应加以考虑的问题应加以考虑的问题执行并购交易的考虑因素( 续) 投资者要了解的关键问题投资者要了解的关键问题投资者要了解的关键问题投资者要了解的关键问题并购结构?控股公司与分立实体?国内与海外?少数股权/ 战略投资与控股?上市公司与未上市的公司公司治理/ 管理层?了解现有的公司治理/ 管理层结构?使管理层的利益与投资者的利益相一致?建立新的、有效的公司文化、组织结构、雇员奖励计划?有效的经营/ 管理控制重组?在业务、经营和资产负债表方面是否需要重组及额外的考虑因素融资?能够进行本国货币的融资拓展了筹措资金的渠道? 能够在国内举债? 在国内市场进行股本融资的可行性?在作出外国货币与本国货币决策时, 套期保值是应加以考虑的另一个问题?在不同的法人实体实行现金流管理税务?了解当地的税收制度, 利用有效的投资方式来把税款降低到最低程度外汇管制措施与资金汇回本国?通过合适的资金渠道使投资进入和进出中国?了解国家外汇管理局( SAFE ) 规定退出问题?可行的退出策略,包括在国内及/ 或国际市场上市; 出售给潜在的投资者?了解投资款汇回本国和合资企业解散的限制条件知识产权?需要保护知识产权并避免经常发生的侵权行为
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