银行与企业并购》(1998)n引;魏建的《购并、重组与资木运营技巧》(1998)中有一节进行了企业并购的融资分析n引。但是,专门对并购融资进行研究的文章却很少,如:刘杰、路小红的《企业并购融资策略》(2000)n 9I,该文从宏观层而对我国企业并购的融资渠道及存在问题做了介绍,提出了改进的策略,但缺乏微观层而的决策分析;还有郑叶青、张晓明的《关于上市公司并购的融资策略》(2002)啪1,梁积江的《论企业并购融资与市场化融资体制的建立》(2003)乜¨,邓威帝的《企业并购的融资决策分析》(2002)口23等。这些文献多注重于从总体上、从宏观的角度定性分析企业并购活动,还没有对企业并购中的微观机制做出深刻的定量分析。另外,对于兴起于上世纪80年代的杠杆并购融资研究的有:王晓芳的《杠杆收购及其对中国的启示》(1999)㈨,胡庆平的《杠杆收购及其启示》(2000)乜制,宋琳的《杠杆收购及其在我国企业井购中的应用》(1999)乜51,王素玲的《企业并购的新融资方式一杠杆收购》(1998)口6。,该文中提到“企业并购中需要在短期内投入庞大的资金,如果单靠企业内部积累是很难达到的,融资策略是并购成功与否的关键问题”。可见,并购融资在并购活动中的重要性己经得到了共识。由此可知,目前国内对并购融资的研究大多是宏观的、定性的,定量的研究还较少,还没有形成系统的并购融资的分析方法,故很有必要在此方而进行深入研究。 1.3本文研究的目的、内容及方法 1.3.1本文研究的目的目前,国内学者分别从不同的角度对我国企业的并购融资问题进行了相关探讨, 但大多较为宏观,不够深入,停留在定性分析的居多。本文力图借鉴西方现代融资结构理论的思想内涵,结合我国资本市场的发展现状和并购融资的发展状况,从微观的层面做一些有关并购融资方式选择的定量分析,希望能为我国上市公司在并购融资的方式选择决策,提供一些参考意见。 5
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