，木桶效\r应仍有效，部分环节产能吃紧和技术迭代放缓可能演绎为锥电池或新能源车生产的瓶颈，成为量价\r齐升的潜力板块，我们预计未来隔膜和溶剂可能成为产业链里的短板。 2022年隔膜仍将是紧缺的\r环节，价格有上涨动力，边际盈利持续改善，推荐沧州明珠 (002108，买入）。由于扩产周期较长，\r短期内扩产有限，溶剂预计维持紧缺状态，涨价继续，建议关注近期调整后业绩有望超预期的石大\r胜华(603026,买入）。\r三元正 极产业链一体化趋势基本确 立，全面一体化 企业华友钻业 (603799，买入）凭借资源和冶炼优\r势，有望在三元正极环节抢占现有企业份额 ，从而实现盈利最大化 ，成本优势最大化和资源壁垒最\r大化。 同时容百科技 (688005,买入）海外占比提升，盈利空间有望扩大，建议关注 。\r高集成 、扁线化和平台化是未来驱动电机系统的三大趋势 ，建议关注方正电机 (002196, 未评级）。\r六、风险提示\r新能源汽车销量不达预期：受宏观经济，产业政策，以及疫情反复影响 ，新能源汽车消费存在不达\r预期风险；\r供给端产能释放提速·竞争超预期 ：目前各产业链环节仍处于大规模扩产能状态，有可能造成产业\r链之间相互竞争，.\r原材料价格波动风险：目前产业链供需得到一定缓解 ，后续若某个环节紧缺，原材料可能出差较大\r波动 ，对成本造成影响 ，\r限电和碳排放政策风险 ：若是限电限产加剧 ，整个产业链排产可能受到影响，因而影响终端销量。\r假设条件变化影响测算结果 。文中测算基于设定的前提假设基础之上，存在假设条件发生变化导致\r结果产生偏差的风险。
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