市场总风险的,所以,经营杠杆和财务杠杆的大小与β值同向变化。若投资组合的β值等于 1 ,表明该投资组合的市场风险与整个市场的平均风险程度相同,但并不表明该组合没有市场风险。β=1 表明它的风险与整个市场的平均风险相同, 而不是没有市场风险, 因此 D 选项是错误的。 11. 【答案】 C 【解析】已知: M=2 , r=5% 根据有效年利率和名义利率之间关系式: =(1+5%/2)2-1 =5.06% 有效年利率高出名义利率 0.06%(5.06%-5%) 。 12. 【答案】 D 【解析】=0.6 13. 【答案】 A【解析】预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加 1, 系数减 1。6年 6% 的预付年金终值系数=1/(A/F , 6% , 7)-1=1/0.1191-1=7.3963 14. 【答案】 B 【解析】若组合中包括全部股票,则只承担系统风险而不承担非系统风险。 15. 【答案】 B【解析】根据预付年金现值= 年金额× 预付年金现值系数=(1+i) × 普通年金现值, 本题中, 一次性现金支付的购买价格=50000 × (P/A , 10% , 6)× (1+10%)=239542( 元)。 16. 【答案】 A 【解析】 Q=250/200=1.25 ,总期望报酬率=1.25 × 15%+(1-1.25) × 8%=16.75% ,总标准差=1.25 × 20%=25% 。 17. 【答案】 C 【解析】第 5 年末的本利和=10000 × (F/A,3%,10)=114640( 元) 18. 【答案】 D【解析】本题的主要考核点是投资风险分散和投资收益之间的关系。根据风险分散理论, 投资组合可以分散不同的公司特有风险, 但不能分散源于公司之外的市场风险, 如通货膨胀、经济衰退等,因此选项 A的“有些风险可以分散,有些风险则不能分散”的表述是正确的;根
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