=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数净资产收益权益乘数总资产净利率1/(1-资产负债率)总资产周转率营业净利率资产总额(平均)/股东权益总额(平均)净利率/营业收入营业收入/资产平均总额年份项目权益乘数4.4930889723.8582229283.720615801总资产周转率0.7641079370.9126073931.090061281资产净利率0.6711432010.9433574771.385499322股东权益报酬率0.1149550040.1550915670.651375233销售净利率0.0334832920.0440470560.160607382由股东权益报酬率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数和上图表可以看出,格力的股东权益报酬率在到上升较快是由于销售净利率上升和总资产周转率下降及权益乘数下降综合作用的结果。总资产周转率下降权益乘数下降了,说明其资本结构发生了变化,负责比率下降了一些,权益乘数越小,说明企业偿还债务的能力越强,财务风险程度越低。而股东权利报酬率的增加主要是由于销售净利率每年的上升,销售净利率在之前已有分析,这里就不在赘述,显然,格力在开拓市场增加销售收入,成本费用控制,降低耗费方面做得很好。总资产周转率反应了企业全部资产的使用效率,同时格力的周转率一年比一年高,说明该企业利用资产进行经营的效率较好,不断提高资产周转率要不断提高销售收入。总结通过格力电器各项财务指标分析,我们可以得出,格力电器偿债能力一般,营运能力较好,盈利能力较强,发展能力较好。根据分析,我们给出以下建议:应注意应收账款,加强偿债能力;注重改善资产负债结构;加强存货管理,提高存货周转率;积极进行企业创新,提高竞争力;作为家电企业的领头羊,却成长能力一般,只排在中间水平。这样的情况势必影响企业以后的发展,应拓展业务,发展海外市场。
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