德国国际收支研究

般都允许非居民购买任何国内债券和货币市场票据3:1981年8月,完全取消对非居民购买国内债券和货币市场票据的核准限制。4:1984年12月,取消非居民购买国内债券所得利息的息票税。通过上诉资本流动管理措施的逐步实施,一定程度上减轻了各时期短期资本流动的冲击和马克的升值压力,对防范马克危机起着关键作用。四:德国调节国际收支的策略对我国的借鉴意义“20世纪70年代到80年代,德国与日本对美国的巨额贸易顺差和马克与日元的缓慢升值不符合美国的利益,美国为了解决自己巨额的贸易逆差问题,在1985年9月22日,美日德法英签订了著名的广场协定,协定要求日元与马克应当大幅升值,接下来日本遵循了广场协定,主动让日元升值,这个决定让日本的通胀严重,房地产泡沫增大,到了90年代初,这个泡沫破碎了,日本的经济进入了衰退的10年。而德国并未乖乖的实施广场协定,而是不干预汇率的同时反通胀,直至今日,德国的经济不退反进。”而今日的中国面对的情形与当日日本和德国所面对的相差无几,同样有一个叫美国的国家,他们政治界上对我们施加升值压力,同时学术界在鼓吹人民币的价值被低估了升值对你们有利。通过德日的策略比较,对我国的政策导向,给出以下建议1:一切应以本国自身的经济情况作决策的依据2:物价的稳定是在升值过程中最应重视的重点,物价稳定是经济增长稳定的前提,泡沫会导致过度的投资,而过度投资是经济危机的根源。3:在外交手段上一定要灵活,我们自身的利益永远是第一位。注:本文图表数据均来自世界银行1摘自德国货币政策2摘自德国汇率制度改革经验参考文献:【1】WB.German.datebase. 2011【2】廖康博德国汇率制度改革经验【A】 ,CNKI 2011。【3】景体华徐志忠 KI2007【4】罗兰.贝格 KI\ 2008【5】张广义梁树和 KI 2007【6】宋坚2001德国国际收支研究[A] CNKI 2002