业 4 一、案例分析题(共 1 道试题,共 100 分。) 1. 【案例分析】关于国有银行是否被贱卖的争论进入 21 世纪,中国为了应对入世承诺,以引入外资战略合作者的方式对银行业进行大刀阔斧的改革, 却因此引发了“国有银行是否被贱卖”的争议。其背景如下: 2001 年, 汇丰银行以每股 2.49 元人民币入股上海银行, 获得每年每股 0.5 元左右的回报, 五年就能收回初始投资, 并拥有了上海银行 8 %的股份; 2004 年8月6日, 汇丰银行入股交通银行并拥有了 19.9% 股份。交通银行半年报显示,该行 2005 年上半年净利润为 46.05 亿元人民币。按此估计, 汇丰银行 200 5 年就可从交通银行创造的利润中分得 20 亿元人民币左右, 5 年左右就可收回在交行的投资, 并获得了对中国第五大银行的永久控制权。四大国有商业银行的上市引资更是激发了这一争论, 成为“银行贱卖论”的主要导火索: 2004 年交通银行引进汇丰银行, 获得 86% 的资产溢价; 2005 年建行股权转让却仅获得 17% 的净资产溢价, 中行获得的溢价更低,只有 10% ,而对工行的股权转让也只有 15% 的溢价预期。在首次公开发行之前,建行以每股 1.15 元左右的价格售予美国银行和淡马锡,仅建行公众招股价每股 2.35 元的一半;苏格兰皇家银行和淡马锡控股分别出资 31 亿美元各购得了中国银行 10% 的股份,美国银行和亚洲金融控股私人有限公司分别以 25 亿美元和 14.66 亿美元持有建设银行 9 %和 5.1 %的股份;高盛、安联和运通三家战略投资者组成的财团将以 36 亿美元左右的价格购入工行 10% 的股份。正是基于以上种种经济行为, “银行贱卖”论被激化。考核目的:案例分析是提高学生发现问题、分析问题并提出解决问题方法与思路的重要途径之一。通过上面的案例分析, 既可以加深
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