资产在未来所能带来的现金净流量的贴现值之和优点:考虑了资金的时间价值和风险价值,综合反映了企业的获利、偿债、营运及发展的能力,有利于克服短期化行为,有利于协调相关者之间的利益缺点:对于非上市企业而言,企业价值难以衡量;对于上市公司而言,由于股票市场效率问题,可能会歪曲上市公司的价值Р(6).财务管理目标的其他观点Р Рa.利润最大化或每股利润最大化Рb.股东财富最大化Рc.相关者利益最大化Р利润最大化目标或净利润最大化目标,亦或每股利润最大化目标,具有明晰性和可控性,很好地反映了投资人的利益,但主要问题是缺乏综合性,不能反映企业的偿债能力、营运能力及发展能力,并且不符合时间价值观念和风险价值观念的要求,容易导致企业行为短期化Р2.2.2.财务管理假设理论Р(1).理财主体假设财务管理是特定主体的财务管理,而不是其他主体的财务管理。理财主体假设规定了财务管理主体的空间范围本课程假设股份有限公司是理财主体。股份有限公司是现代企业制度的典型代表,一般规模最大、业务最复杂,因此,股份有限公司的财务管理最具代表性和复杂性Р(2).持续经营假设持续经营假设是说理财主体在未来一定时期内不会破产、不会终止经营行为,它规定了财务管理主体存续的时间范围持续经营假设并不意味着公司不会破产或不会终止经营行为。财务管理讲的是经营中的、发展中的财务管理,讲得是如何通过财务管理使公司经营得更好、发展得更好,如何通过财务管理使公司避免破产或终止经营行为Р(3).经济人假设理财主体归根结蒂是人,是经济人。经济人有两个方面的含义,一是自利的人,二是理性的人。企业追求利益最大,回避风险等都是自利的表现某个理财主体是经济人,其他的理财主体也是经济人。若某个理财主体将其他的理财主体看作无理性的人,那么,他自己才是无理性的;即将他人当作傻瓜的人,他自己才是傻瓜;只有那些将其他理财主体看作理性人的人,才能够立于不败之地
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